Cara Menghitung Nilai Pasar Perusahaan

Unduh PDF
Disusun bersama Marcus Raiyat

Referensi

Unduh PDF

Jika ingin berinvestasi di suatu perusahaan, atau menjual perusahaan, Anda perlu menghitung nilai perusahaan tersebut untuk mengetahui jumlah nominalnya. Nilai pasar suatu perusahaan merupakan cerminan harapan investor terhadap laba perusahaan di masa datang. [1] Sayangnya, keseluruhan unit bisnis tidak dapat dinilai dengan mudah, berbeda dengan aset lancar seperti nilai saham perusahaan. Namun, ada beberapa cara untuk mengukur nilai pasar perusahaan yang dapat mencerminkan nilai aktual perusahaan dengan cukup akurat. Beberapa cara yang dibahas dalam artikel ini melibatkan kapitalisasi pasar perusahaan (nilai saham dan saham beredar di pasar), analisis perusahaan sejenis, atau menggunakan pengali industri ( industry wide multiplier ) untuk menentukan nilai pasar.

Metode 1
Metode 1 dari 3:

Menghitung Nilai Menggunakan Kapitalisasi Pasar

Unduh PDF
  1. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/9\/9d\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-1-Version-5.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-1-Version-5.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/9\/9d\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-1-Version-5.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-1-Version-5.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Kapitalisasi pasar adalah cara paling mudah dan dapat diandalkan untuk menentukan nilai pasar perusahaan. Kapitalisasi pasar merupakan cerminan nilai total semua saham yang beredar di pasar. Kapitalisasi pasar didefinisikan sebagai nilai saham perusahaan yang dikalikan dengan jumlah total saham yang beredar. Nilai ini digunakan untuk mengukur ukuran perusahaan secara keseluruhan. [2]
    • Perhatikan bahwa metode ini hanya bisa dipakai untuk perusahaan yang go-public , alias terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) karena nilai sahamnya dapat ditentukan dengan mudah.
    • Kekurangan metode ini adalah nilai perusahaan dipengaruhi oleh perubahan pasar. Jika saham perusahaan turun karena faktor eksternal, kapitalisasi pasar perusahaan juga akan menurun walaupun tingkat kesehatan keuangannya tidak berubah.
    • Kapitalisasi pasar bergantung pula terhadap keyakinan investor dan akibatnya nilainya mudah berubah dan kurang akurat untuk mengukur nilai aktual perusahaan. Banyak faktor yang memengaruhi nilai saham perusahaan sehingga kapitalisasi pasarnya juga ikut terpengaruh. Oleh karenanya, Anda sebaiknya tetap berhati-hati. Meskipun begitu, calon pembeli sebuah perusahaan akan memiliki ekspektasi serupa terhadap pasar dan mengukur nilai yang sama terhadap laba potensial dari perusahaan.
  2. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/0\/05\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-2-Version-5.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-2-Version-5.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/0\/05\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-2-Version-5.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-2-Version-5.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Harga saham perusahaan dipublikasikan di banyak situs seperti Bloomberg, Yahoo! Finance, dan Google Finance. Coba cari nama perusahaan diikuti dengan kata “saham” atau simbol sahamnya (jika Anda tahu) di mesin pencari Google untuk menemukan informasi ini. Nilai saham yang akan digunakan untuk perhitungan ini adalah nilai pasar saham saat ini, yang biasanya ditampilkan dengan jelas di laman laporan saham.
  3. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/8\/8a\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-3-Version-5.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-3-Version-5.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/8\/8a\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-3-Version-5.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-3-Version-5.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Berikutnya, Anda harus mencari berapa banyak saham perusahaan yang beredar di pasar. Nilai ini mencerminkan banyaknya saham yang dimiliki oleh pemegang saham, baik di dalam (misalnya karyawan atau anggota dewan direksi) maupun di luar perusahaan (contohnya investor eksternal seperti bank dan perorangan). [3] Informasi ini dapat ditemukan pada situs-situs keuangan atau pada neraca perusahaan, dengan nama akun “Modal Saham” ( Capital Stock ).
    • Menurut hukum, semua perusahaan yang terdaftar di BEI menyediakan laporan keuangan (termasuk neraca) secara gratis di internet. [4] Anda cukup mencari di mesin pencari seperti Google.
  4. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/9\/9f\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-4-Version-5.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-4-Version-5.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/9\/9f\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-4-Version-5.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-4-Version-5.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Hasil perkalian tersebut mencerminkan nilai total kepemilikan semua investor terhadap perusahaan, yang memberikan gambaran perihal nilai perusahaan secara keseluruhan.
    • Sebagai contoh, perusahaan Andre Tbk. yang bergerak di bidang telekomunikasi dan terdaftar di BEI memiliki 100.000 saham yang beredar. Jika harga tiap saham adalah Rp13.000, kapitalisasi pasarnya adalah 100.000*Rp13.000 yaitu Rp1.300.000.000.
    Iklan
Metode 2
Metode 2 dari 3:

Mencari Nilai Pasar Perusahaan Menggunakan Perusahaan Sejenis

Unduh PDF
  1. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/2\/2d\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-5-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-5-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/2\/2d\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-5-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-5-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Metode ini paling tepat digunakan untuk menilai perusahaan pribadi atau nilai kapitalisasi pasar perusahaan tidak realistis karena suatu sebab. Untuk memperkirakan nilai perusahaan, lihatlah pada harga penjualan di perusahaan lain yang sejenis. [5]
    • Nilai kapitalisasi pasar perusahaan tidak realistis jika nilai perusahaan sebagian besar berada pada aset tidak berwujud ( intangible assets ) dan perilaku investor yang terlalu percaya diri atau berspekulasi sehingga harganya jauh di atas batas rasional. [6]
    • Metode ini memiliki beberapa kekurangan. Pertama-tama, data yang dibutuhkan cukup sulit dicari, karena harga jual perusahaan yang sejenis cukup jarang ditemukan. Selain itu, metode penilaian ini tidak mempertimbangkan perbedaan signifikan antara penjualan bisnis, misalnya apakah perusahaan dijual di bawah paksaan.
  2. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/4\/46\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-6-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-6-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/4\/46\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-6-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-6-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Ada banyak ketentuan dalam menentukan perusahaan mana yang sejenis dengan perusahaan yang ingin dinilai. Idealnya, perusahaan harus bergerak di bidang yang sama, ukurannya serupa, dan memiliki angka penjualan dan laba yang tidak jauh berbeda. Sebagai tambahan, transaksi penjualan yang berlangsung masih tergolong baru sehingga mencerminkan kondisi pasar terkini.
    • Anda juga bisa menggunakan perusahaan publik yang sejenis. Hal ini lebih mudah dilakukan karena Anda bisa menemukan nilai pasar dengan menggunakan metode kapitalisasi pasar di internet. [7]
  3. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/9\/9b\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-7-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-7-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/9\/9b\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-7-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-7-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Setelah menemukan penjualan-penjualan terbaru dari perusahaan sejenis, rata-ratakan semua harga penjualannya. Nilai rata-rata ini dapat digunakan sebagai awal perkiraan nilai pasar perusahaan yang sedang dinilai.
    • Sebagai contoh, katakanlah baru-baru ini ada 3 perusahaan telekomunikasi berukuran menengah yang dijual seharga Rp900.000.000, Rp1.100.000.000, dan Rp750.000.000. Rata-ratakan ketiga harga penjualan tersebut untuk memperoleh hasil Rp916.000.000. Dengan demikian, kapitalisasi pasar Andre Tbk. sebesar Rp1.300.000.000 merupakan nilai estimasi yang terlalu optimis.
    • Mungkin Anda sebaiknya menimbang nilai-nilai yang berbeda berdasarkan kedekatannya dengan perusahaan target. Misalnya, jika salah satu perusahaan memiliki ukuran dan struktur serupa dengan perusahaan target, sebaiknya Anda menambah bobot kepada penjualan nilai perusahaan ini saat menghitung rata-rata harga penjualan. Untuk lebih jelasnya, lihatlah Cara Menghitung Rata-Rata Tertimbang .
    Iklan
Metode 3
Metode 3 dari 3:

Menentukan Nilai Pasar Perusahaan Menggunakan Pengali ( Multiplier )

Unduh PDF
  1. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/8\/88\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-8-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-8-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/8\/88\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-8-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-8-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Metode ini paling tepat dipakai untuk menilai unit bisnis kecil. metode ini menggunakan angka pendapatan, misalnya penjualan kotor, persediaan kotor, atau laba bersih, dan mengalikannya dengan koefisien yang sesuai untuk menentukan nilai pasar unit bisnis. Cara ini paling baik digunakan sebagai penilaian awal perusahaan secara kasar karena metode ini mengabaikan banyak faktor penting yang menentukan nilai aktual perusahaan. [8]
  2. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/c\/cf\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-9-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-9-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/c\/cf\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-9-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-9-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Secara umum, penilaian perusahaan dengan metode pengali membutuhkan angka penjualan (atau pendapatan) tahunan. Angka nilai aset total (termasuk nilai semua persediaan lancar dan kepemilikan lain) dan margin laba juga akan membantu perkiraan nilai perusahaan. [9] Semua angka ini biasanya tersedia dalam laporan keuangan perusahaan publik. Tetapi, Anda membutuhkan izin untuk mengakses informasi ini pada perusahaan tertutup.
    • Angka penjualan atau pendapatan, beserta komisi dan beban persediaan dilaporkan dalam laporan laba rugi perusahaan.
  3. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/2\/22\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-10-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-10-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/2\/22\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-10-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-10-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Koefisien yang digunakan bervariasi berdasarkan pada industri, kondisi pasar, dan berbagai perhatian khusus terkait bisnis dalam industri. Angka ini pada hakikatnya dibuat secara acak, tetapi angka yang tepat dapat diperoleh dari asosiasi perdagangan atau pakar bisnis. Salah satu contoh yang baik adalah aturan baku” penilaian dari BizStat. [10]
    • Sumber dari koefisien juga akan menentukan angka keuangan yang sesuai digunakan dalam perhitungan. Sebagai contoh, laba total tahunan (laba bersih) adalah titik awal yang paling sering digunakan.
  4. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/a\/af\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-11-Version-2.jpg\/v4-460px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-11-Version-2.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/a\/af\/Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-11-Version-2.jpg\/v4-728px-Calculate-the-Market-Value-of-a-Company-Step-11-Version-2.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Jika angka keuangan yang dibutuhkan dan koefisien yang sesuai sudah diperoleh, cukup kalikan keduanya untuk menemukan nilai kasar dari perusahaan. Sekali lagi, perlu diingat bahwa nilai ini adalah perkiraan kasar dari nilai pasar perusahaan.
    • Sebagai contoh, katakanlah pengali yang sesuai untuk perusahaan ukuran menengah adalah 1,5 x pendapatan tahunan. Jika pendapatan total Andre tahun ini adalah Rp1.400.000.000, kemudian hasil dari metode pengali adalah (1,5 x Rp1.400.000.000) adalah Rp2.100.000.000.
    Iklan

Tips

  • Alasan evaluasi Anda harus mempengaruhi bobot yang diberikan kepada nilai pasar perusahaan. Jika ingin berinvestasi di suatu perusahaan, perhatian utama Anda seharusnya adalah menghitung CAGR perusahaan, bukan nilai total ataupun ukuran perusahaan.
  • Nilai pasar sebuah perusahaan dapat berbeda jauh dari ukuran nilai perusahaan yang lain, misalnya nilai buku (nilai aset berwujud bersih dikurangi liabilitas) dan nilai enterprise (tolok ukur lain yang mempertimbangkan nilai utang perusahaan) karena berbagai variasi pada utang obligasi serta faktor-faktor lain. [11] [12] [13]
Iklan

wikiHow Terkait

Cara
Mendeteksi Uang Kertas Dolar Amerika Palsu
Cara
Menghitung Jam Kerja (Manhour)
Cara
Menghitung Komisi
Cara
Menghitung FTE
Cara
Membiakkan Ikan Zebra Danio
Cara
Mendirikan Klub
Cara
Menghitung Biaya Variabel
Cara
Menjual Perhiasan Emas
Cara
Menyapa Pengunjung Toko yang Baru Datang
Cara
Membuka Bar
Cara
Membuka Penitipan Anak
Cara
Membuat Akun eBay
Cara
Menerima Pembayaran Dengan PayPal
Cara Menulis Testimoni - Saran Pakar wikiHow
Iklan

Referensi

  1. ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
  2. ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketcapitalization.asp
  3. ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/outstandingshares.asp
  4. ↑ http://www.streetofwalls.com/finance-training-courses/investment-banking-technical-training/financial-statement-analysis/
  5. ↑ http://web.stanford.edu/dept/OOD/RESEARCH/top-ten-faq/how_do_you_determine_the_value.html
  6. ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/overvalued.asp
  7. ↑ http://web.stanford.edu/dept/OOD/RESEARCH/top-ten-faq/how_do_you_determine_the_value.html
  8. ↑ http://web.stanford.edu/dept/OOD/RESEARCH/top-ten-faq/how_do_you_determine_the_value.html
  9. ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
  1. ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
  2. ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
  3. ↑ http://www.investopedia.com/terms/b/bookvalue.asp
  4. ↑ http://www.investopedia.com/ask/answers/111414/whats-difference-between-enterprise-value-and-market-capitalization.asp

Tentang wikiHow ini

Bahasa lain
Halaman ini telah diakses sebanyak 73.495 kali.

Apakah artikel ini membantu Anda?

Iklan