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Invertir en un bono tiene mucho que ver con cuánto puedes esperar ganar en intereses. La mayoría de los bonos tiene una tasa de interés fija y paga una cantidad fija de intereses en intervalos específicos. Los intervalos normalmente son anuales o semianuales. Para calcular el interés sobre un bono emitido con una prima o un descuento, tienes que encontrar el valor actual del bono. Luego, calcula el gasto de interés efectivo con base en la tasa de interés del mercado al momento de la emisión del bono.
Pasos
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Determina el descuento del bono. Si la tasa de interés del mercado es más alta que la tarifa de cupón para el bono, entonces el bono debería venderse a un descuento. Esto significa que el precio de un bono es menor al valor nominal o el valor de paridad del bono. Esto compensa a los inversionistas por la diferencia entre la tarifa de cupón y la tasa de interés del mercado. [1] X Fuente de investigación
- Por ejemplo, la empresa ABC emite bonos de 5 años y $500 000 al 10 % con intereses que se pagan semianualmente. La tasa de interés del mercado es del 12 % así que el bono debe emitirse a un descuento.
- El precio de venta del bono es igual al valor presente del principal más el valor presente de los pagos de intereses. El descuento es la diferencia entre el precio de venta y el valor nominal del bono. [2] X Fuente de investigación
- El interés se paga de forma semianual así que la tarifa de cupón por periodo es del 5 % (10 % / 2) y la tasa de interés del mercado por periodo es del 6 % (12 % / 2).
- El número de periodos es 10 (2 periodos por año * 5 años).
- El pago de cupón por periodo es $25 000 ($500 000 * 0,05).
- Calcula el valor presente del principal. Multiplica el valor nominal del bono por el factor de interés del valor presente (PVIF, por sus siglas en inglés). Calcula el PVIF con la fórmula , en donde r = la tasa de interés del mercado por periodo y t = el número de periodos. [3] X Fuente de investigación
- El valor presente del principal =
- Calcula el valor presente de los pagos de intereses multiplicando la cantidad del pago del cupón por el factor del valor presente para una anualidad regular (PVOA, por sus siglas en inglés). Calcula el PVOA con la fórmula , donde r = la tasa de interés del mercado por periodo y t = el número de periodos.
- Multiplica la cantidad del pago del cupón por el PVOA para obtener el valor presente del interés.
- El precio de venta del bono = el valor presente del principal + el valor presente del interés
- El descuento es .
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Calcula el pago de intereses para cada periodo. El pago de intereses para cada periodo es la cantidad que el inversionista recibe en cada periodo. Este es el pago del cupón * el valor nominal del bono. Usando el ejemplo anterior, el pago del cupón por periodo es del 5 % (10 % / 2 pagos al año = 5 %). El valor nominal del bono es de $500 000.
- El pago de intereses por periodo es de $25 000.
-
Calcula el gasto total de interés efectivo para cada periodo. Ya que vendiste el bono a un descuento, la tasa de interés efectivo que vas a pagar sobre el bono es igual a la tasa de interés del mercado al momento de emitir el bono. El gasto total de intereses es el valor presente del bono * la tasa de interés efectivo. Esto se recalcula cada periodo.
- Usando el ejemplo anterior, el valor presente del bono en la fecha de emisión es de $463 202.
- El gasto total de intereses es el valor presente * la tasa de interés efectivo por periodo.
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Registra el interés pagado y la amortización del descuento. Debido a que emites el bono a un descuento, pagaste un interés efectivo de $27 792. Sin embargo, en tus estados financieros mensuales, debes separar la cantidad de intereses pagados a los inversionistas y la amortización del descuento.
- El gasto total de interés efectivo es de $27 792. El pago del cupón a los inversionistas es de $25 000. El gasto de amortización del descuento para este periodo es .
- En tu estado financiero para este mes, registra un débito de $27 792 al gasto de intereses, un crédito de $2792 al descuento en bonos por pagar y un crédito de $25 000 al dinero en efectivo. [4] X Fuente de investigación
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Verifica el valor presente final del bono. Ahora debes recalcular el valor presente del bono. Este será el valor presente inicial del bono de este periodo más la amortización registrada para este periodo. Usarás el valor presente final de este periodo como el valor presente inicial del siguiente periodo cuando recalcules el gasto total de intereses. [5] X Fuente de investigación
- El valor presente inicial para el periodo fue $463 202. La amortización del descuento para este periodo fue $2792.
- El valor presente final para el periodo es .
- Usa $465 994 como el valor presente inicial al calcular el gasto total de interés efectivo para el siguiente periodo.
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Determina la prima del bono. Si la tasa comercial de interés es más baja que la tarifa de cupón para el bono, el bono debe venderse con una prima. Esto significa que el precio del bono es mayor al valor nominal o valor de paridad del bono. Así es como los inversionistas compensan por la diferencia entre la tarifa de cupón y la tasa de interés del mercado. [6] X Fuente de investigación
- Por ejemplo, la empresa XYZ emite bonos de 5 años y $500 000 al 10 %, con intereses que se pagan semianualmente. La tasa de interés del mercado es del 8 % así que el bono debe emitirse con una prima.
- El precio de venta del bono es igual al valor presente del principal más el valor presente de los pagos de intereses. La prima es la diferencia entre el precio de venta y el valor nominal del bono. [7] X Fuente de investigación
- El interés se paga semianualmente así que la tarifa de cupón por periodo es del 5 % (10 % / 2) y la tasa de interés del mercado por periodo es del 4 % (8 % / 2).
- La cantidad de periodos es 10 (2 periodos por año * 5 años).
- El pago del cupón por periodo es de $25 000 ($500 000 * 0,05).
- Calcula el valor presente del principal. Multiplica el valor nominal del bono por el factor de interés del valor presente (PVIF). Calcula el PVIF con la fórmula , donde r = la tasa de interés del mercado por periodo y t = el número de periodos. [8] X Fuente de investigación
- El valor presente del principal =
- Calcula el valor presente de los pagos de intereses multiplicando la cantidad del pago del cupón por el factor del valor presente para una anualidad regular (PVOA). Calcula el PVOA con la fórmula , donde r = la tasa de interés del mercado por periodo y t = el número de periodos.
- Multiplica la cantidad del pago del cupón por el PVOA para obtener el valor presente del interés.
- El precio de venta del bono = el valor presente del principal + el valor presente del interés
- La prima es
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Calcula el pago de intereses para cada periodo. El pago de intereses para cada periodo es la cantidad que el inversionista recibe cada periodo. Este es el pago del cupón * el valor nominal del bono. Usando el ejemplo anterior, el pago del cupón por periodo es del 5 % (10 % / 2 pagos por año = 5 %). El valor nominal del bono es $500 000.
- El pago de intereses por periodo es de $25 000.
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Calcula el gasto de interés efectivo total para cada periodo. Ya que vendiste el bono con una prima, la tasa de interés efectivo que vas a pagar sobre el bono es igual a la tasa de interés del mercado al momento de la emisión del bono. El gasto total de intereses es el valor presente del bono * la tasa de interés efectivo. Esto se recalcula en cada periodo.
- Usando el ejemplo anterior, el valor presente del bono en la fecha de emisión es $540 573.
- El gasto total de intereses es el valor presente * la tasa de interés efectivo por periodo.
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Registra el interés pagado y la amortización de la prima. Debido a que emitiste el bono con una prima, pagaste una tasa de interés efectivo de $21 623. Sin embargo, en tus estados financieros mensuales, tienes que separar la cantidad del interés pagado a los inversionistas y la amortización de la prima.
- El gasto total de interés efectivo es $21 623. El pago del cupón a los inversionistas es $25 000. El gasto de amortización de la prima para este periodo es .
- En tu estado financiero para este mes, registra un débito de $21 623 a los gastos de intereses, un débito de $3377 a las primas en bonos por pagar y un crédito de $25 000 al dinero en efectivo. [9] X Fuente de investigación
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Verifica el valor presente final del bono. Ahora debes recalcular el valor presente del bono. Este será el valor presente inicial del bono de este periodo menos la amortización registrada para este periodo. Usarás el valor presente final de este periodo como el valor presente inicial del siguiente periodo cuando recalcules el gasto total de intereses. [10] X Fuente de investigación
- El valor presente inicial del periodo fue $540 573. La amortización del descuento para este periodo fue $3377.
- El valor presente final para el periodo es .
- Usa $537 196 como el valor presente inicial al calcular el gasto total de interés efectivo para el siguiente periodo.
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Reúne la información. Cuando un bono se vende a su valor nominal o se emite a su valor de paridad, el precio de venta es igual al principal del bono. Además, el rédito, o retorno, del bono es igual a la tasa de interés. Para calcular el interés anual, debes saber la tarifa de cupón y el precio del bono. [11] X Fuente de investigación
- Por ejemplo, la empresa QRS emite bonos de 5 años y $500 000 al 10 %, con intereses que se pagan semianualmente. La tasa de interés del mercado es del 10 % así que el bono se emite a su valor de paridad.
- El interés se paga semianualmente, así que la tarifa de cupón por periodo es del 5 % (10 % / 2) y la tasa de interés del mercado por periodo es del 5 % (10 % / 2).
- La cantidad de periodos es 10 (2 periodos por año * 5 años).
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Calcula el pago de intereses para cada periodo. Multiplica el valor nominal del bono por la tarifa de cupón por periodo. Esto te da el pago de interés que los inversionistas recibirán en cada periodo.
- Usando el ejemplo anterior, el valor nominal del bono es $500 000 y la tarifa de cupón por periodo es del 5 %.
- El pago de intereses a los inversionistas en cada periodo es de $25 000.
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Registra el gasto total de intereses. Debido a que emitiste el bono a su valor de paridad, las entradas son directas. No tienes que registrar ninguna amortización de descuentos o primas. Para cada periodo, registra un débito de $25 000 a los gastos por intereses. También registra un crédito de $25 000 al dinero en efectivo. [12] X Fuente de investigaciónAnuncio
Referencias
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/b/bond-discount.asp
- ↑ http://accountinginfo.com/study/bonds-01.htm
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/p/pvif.asp
- ↑ http://www.accountingcoach.com/bonds-payable/explanation/10
- ↑ http://accountinginfo.com/study/bonds-01.htm
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/p/premiumbond.asp
- ↑ http://accountinginfo.com/study/bonds-01.htm
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/p/pvif.asp
- ↑ http://www.accountingcoach.com/bonds-payable/explanation/8
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