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Cuando la mayoría de las personas compran una inversión, como una acción, esperan que el precio de la acción suba. Si compran una acción a un precio más bajo y la venden a uno más alto, han obtenido un beneficio. Este proceso se llama "invertir a largo plazo". [1] X Fuente de investigación Hacer una venta corta de una acción, o "vender a corto", como se conoce coloquialmente, es lo opuesto. En lugar de especular que el precio de una inversión va a incrementar en el futuro, las personas que hacen ventas cortas especulan que el precio de una inversión va a disminuir en el futuro. [2] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente ¿Cómo haces una venta corta? ¿Cómo ganas dinero haciéndolo? Lee este tutorial para aprender a hacer ventas cortas.
Pasos
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Aprende algunos términos básicos. Los términos básicos que debes saber al considerar la posibilidad de realizar una venta corta son "vender a corto", "comprar para cubrir" y "a margen".
- Vender a corto es el proceso de hacer una venta corta de una acción. Cuando vendes una acción a corto , vendes una acción que tomaste prestada de tu corredor a un precio establecido. Estás haciendo una suposición informada de que podrás volver a comprar esa misma acción más adelante a un precio más bajo, obteniendo así un beneficio. [3] X Fuente de investigación
- Comprar para cubrir ocurre cuando cierras la transacción de la venta corta. Debido a que tu corredor solo te prestó las acciones para venderlas a corto, a la larga debes volver a comprar suficientes participaciones de la acción para cubrir las acciones que se te prestaron.
- A margen es la forma como compras las acciones para vender a corto. Cuando compras a margen, tomas prestados fondos de tu corredor y usas las acciones que compraste o vendiste a corto como garantía para el préstamo.
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Habla con tu asesor financiero. Si ya tienes un asesor financiero, consulta con él para discutir qué opciones de inversión son las adecuadas para ti. Las ventas cortas son una estrategia de inversión agresiva y riesgosa. Dependiendo de tus circunstancias individuales y tus objetivos de inversión, es posible que las ventas cortas no sean una buena estrategia para ti. [4] X Fuente de investigación
- Tu asesor financiero podrá decirte si las ventas cortas son una buena estrategia. También podrá recomendarte formas de combinar las ventas cortas con otras estrategias para reducir tu riesgo.
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Considera los beneficios. Las ventas cortas pueden dar como resultado un buen beneficio si tus investigaciones son correctas. Considera el siguiente ejemplo: tú, el inversionista, quieres "vender a corto" 100 participaciones de una acción de la empresa XYZ. Esta acción está cotizándose actualmente a $20 por participación. Tú contactas a un corredor, abres una cuenta a margen con un depósito mínimo en efectivo de $2000 y tomas prestadas del corredor 100 participaciones de XYZ. Vendes estas participaciones a corto de forma que los $2000 en ganancias se abonen a tu cuenta a margen. [5] X Fuente de investigación
- Después de vender las participaciones, esperas a que baje el precio de la acción. Después de un desastroso informe de resultados del tercer trimestre, el precio de la acción de la empresa XYZ baja a $15 por participación. Tú compras 100 participaciones de la empresa XYZ a $15 para "cubrir" tu especulación inicial. Ahora tienes 100 participaciones que devolverle al corredor que te las prestó en un principio. Este es el proceso conocido como "comprar para cubrir" tu venta corta. [6] X Fuente de investigación [7] X Fuente de investigación
- Tu beneficio es la diferencia entre el precio cuando vendiste las participaciones y cuando las volviste a comprar (o las "compraste para cubrir"). En este caso, vendiste una acción de la empresa XYZ a $2000 y la cubriste a $1500. Obtuviste un beneficio de $500 vendiendo a corto una acción de la empresa XYZ. Este beneficio, añadido al depósito en efectivo de $2000 que realizaste originalmente, te da $2500 en tu cuenta a margen.
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Considera los riesgos. Las ventas cortas son mucho más riesgosas que las inversiones a largo plazo. Cuando realizas una inversión a largo plazo, especulas que el precio o el valor de una inversión va a aumentar. Si compras 100 participaciones de la empresa JKL a $5 por participación en una posición a largo plazo, lo máximo que puedes perder es el 100 % de tu inversión, o $500. Por otro lado, la cantidad que puedes ganar es ilimitada porque no hay un límite para cuánto puede subir el precio de una acción. Esto significa que hay una caída limitada y un alza ilimitada. [8] X Fuente de investigación [9] X Fuente de investigación
- Con las ventas cortas, sucede lo opuesto. Hay un alza limitada y una caída ilimitada. Puedes beneficiarte solo en proporción a cuán bajo caiga la inversión, lo cual es limitado. Sin embargo, pierdes dinero en proporción a cuánto se eleve una inversión. Las inversiones como las acciones tienen precios de participaciones potencialmente ilimitados.
- Por ejemplo, regresemos al ejemplo de la empresa XYZ del paso anterior. Digamos que compras 100 participaciones de XYZ a $20 por participación y las vendes inmediatamente, como antes. Las ganancias de la venta ($2,000) se depositan en tu cuenta a margen. Cuando se añaden al depósito en efectivo de $2000 que se te exigió hacer cuando abriste la cuenta a margen, las ganancias conforman un total de $4000 en tu cuenta a margen. Luego, esperas a que el precio de la acción baje para poder cubrir tus participaciones.
- Sin embargo, esta vez, la acción de la empresa XYZ no baja. De alguna forma, la empresa se recupera y su precio de participación sube a $3. Decides minimizar tus pérdidas, así que compras 100 participaciones a $30 para "cubrir" antes de que la acción se eleve aún más. Devuelves la acción prestada al corredor y cierras la cuenta a margen. Debido a que tuviste que pagar $3000 para cubrir la acción prestada, terminas con una pérdida neta de $1000, la mitad de tu depósito inicial de $2000.
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Investiga tus inversiones . Hacer ventas cortas, al igual que hacer inversiones a largo plazo, es una estrategia de inversión. Presta atención a las tendencias del mercado y aprende cuáles empresas y valores pueden estar vulnerables a la caída de precios. No empieces la fase de investigación esperando hacer ventas cortas; decide hacerlo después de que la evidencia te diga que es una buena idea. [10] X Fuente de investigación [11] X Fuente de investigación
- Acciones: cuando observes los signos vitales del mercado de valores, presta especial atención a las expectativas de ganancias futuras. Este es el factor más importante al determinar el precio de las acciones de una empresa. Aunque las ganancias futuras son imposibles de predecir de forma exacta, pueden conjeturarse con base en la información adecuada. [12] X Fuente de investigación
- Las acciones pueden volverse sobrevaloradas . Esto es especialmente común con acciones que estén de moda o basadas en la novedad. [13] X Fuente de investigación Por ejemplo, la empresa ABC anuncia que tiene un nuevo medicamento que curará el cáncer. Los inversionistas entusiasmados compran y suben el precio de las acciones de $10 a $40 de la noche a la mañana. Aunque los prospectos de la empresa pueden ser buenos, aún quedan muchos obstáculos: ensayos clínicos, competidores, etc. Los inversionistas que consideren estos obstáculos pueden opinar que la participación está sobrevalorada y que es cuestión de tiempo que el precio baje. Las acciones sobrevaloradas son buenas candidatas para las ventas cortas.
- Bonos: debido a que los bonos son un valor, pueden venderse a corto. Al decidir si vender un bono a corto, observa los réditos de los bonos, los cuales están vinculados estrechamente a las tasas de interés. Cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos aumentan; cuando las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos bajan. A una persona que esté vendiendo un bono a corto le convendría que las tasas de interés aumenten y los precios de los bonos bajen. [14] X Fuente de investigación
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Identifica los indicadores clave del mercado. Las mejores acciones para vender a corto son aquellas que tienen más probablemente de bajar de precio pronto, pero que aún no lo hayan hecho. Varios indicadores pueden ayudarte a descubrir candidatos potenciales para las ventas cortas:
- Relación precio ganancia (RPG).
La relación precio ganancia
se calcula dividiendo el precio de mercado entre los beneficios de 12 meses reales (de los últimos meses) o proyectados (a futuro). [15]
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Fuente de investigación
La RPG es importante en relación con el mercado en conjunto o en comparación con otras empresas. Una RPG alta puede sugerir que la acción está sobrevalorada. Sin embargo, también puede ser una señal de una empresa con un desempeño sólido. [16]
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Fuente de investigación
- Por ejemplo, una empresa con ganancias de $5 por participación y un valor de mercado de $60 por participación tendría una RPG de 12 (60/5 = 12).
- Indicador de fuerza relativa (RSI, por sus siglas en inglés).
El RSI indica si hay más compradores o vendedores de una acción a lo largo de un determinado periodo (generalmente 14 días). [17]
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Fuente de investigación
El RSI es un cálculo complejo pero, en los términos más simples, se calcula usando la cantidad de días dentro de un periodo de tiempo definido en los que el precio de la acción se cerró más alto que el precio del día anterior. Este número se divide entre el número de días en el mismo periodo de tiempo en los que el precio de la acción se cerró más bajo que el precio del día anterior. El RSI va de 0 a 100.
- En general, cuando el RSI es de alrededor de 70, la acción ha visto un incremento fuerte en el precio durante un largo periodo. Este puede no ser un crecimiento sostenible. Esta acción puede estar comprada en exceso y estar a punto de caer.
- Ni la RPG ni el RSI te dan suficiente información por sí solos. Asegúrate de tomar en cuenta una variedad de factores al considerar las ventas cortas. Ningún indicador específico es una señal infalible para comprar o vender.
- Relación precio ganancia (RPG).
La relación precio ganancia
se calcula dividiendo el precio de mercado entre los beneficios de 12 meses reales (de los últimos meses) o proyectados (a futuro). [15]
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Fuente de investigación
La RPG es importante en relación con el mercado en conjunto o en comparación con otras empresas. Una RPG alta puede sugerir que la acción está sobrevalorada. Sin embargo, también puede ser una señal de una empresa con un desempeño sólido. [16]
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Fuente de investigación
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Investiga el "interés de corto plazo" de la empresa antes de decidirte a realizar una venta corta. El interés de corto plazo de una empresa es el porcentaje de participaciones pendientes que se han vendido a corto. Por ejemplo, una acción con 1,5 millones de participaciones "cortas" y 10 millones de participaciones pendientes tiene un "interés de corto plazo" de 15 %. [18] X Fuente de investigación El interés a corto plazo te hará saber quién más está apostando contra una determinada acción. El interés de corto plazo se reporta en publicaciones financieras como el Wall Street Journal . [19] X Fuente de investigación
- Un interés de corto plazo alto generalmente indica que los inversionistas creen que el valor de una acción o bono en particular caerá. Revisa investigaciones e informes para ver si parece probable que estos inversionistas estén en lo correcto. [20] X Fuente de investigación
- Por otro lado, un interés de corto plazo alto también puede hacer que el precio de la acción o el bono sea más volátil. Esto puede suceder cuando muchos inversionistas cubren sus posiciones cortas en un corto periodo de tiempo, haciendo que el precio de mercado suba. El resultado puede ser una oscilación más grande en precios de lo que algunos inversionistas estén acostumbrados.
- Considera el "ratio de días para cubrir". Esto se refiere al número de participaciones cortas pendientes comparado con el volumen promedio diario de transacciones (para el mismo valor o área). [21] X Fuente de investigación Por ejemplo, si el interés a corto plazo es de 20 millones de participaciones y el volumen promedio de transacciones es de 10 millones de participaciones, el ratio de interés de corto plazo sería de 2 días. Los inversionistas generalmente prefieren ratios de interés de corto plazo más bajos. [22] X Fuente de investigación
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Considera la liquidez del mercado. No vendas una acción a corto que no tenga una alta "liquidez". La liquidez significa que hay muchas participaciones de una acción disponibles y un alto nivel de actividad de transacciones. [23] X Fuente de investigación Si la acción no es líquida, es posible que no puedas liquidar tu venta corta lo suficientemente rápido como para retener el beneficio. [24] X Fuente de investigación
- Las acciones sin liquidez también te dejan vulnerable a la amenaza de la "venta temprana". Si el dueño original de las participaciones que tomaste prestadas decide vender las participaciones, debes reponerlas. Puedes hacerlo encontrando otras participaciones que tomar prestadas de tu corredor o comprando participaciones en el mercado. Si tu acción no es altamente líquida, es posible que te sea difícil encontrar participaciones para tomar prestadas de forma que puedas reponer las originales. [25] X Fuente de investigación
- Ten en cuenta que cubrir ventas cortas puede alzar temporalmente el precio de una inversión. Esta es una consecuencia accidental de las ventas cortas. Por ejemplo, cuando vendes una acción a corto inicialmente, el precio de la acción baja porque realmente estás vendiendo participaciones. Cuando vuelves a comprar la acción para cubrir, el precio de la acción sube. Si muchas personas que están vendiendo a corto una acción particular deciden cubrir al mismo tiempo, el precio de la acción puede alzarse dramáticamente. A esto se le llama "estrangulamiento de posiciones cortas". [26] X Fuente de investigación
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Ten paciencia. Los vendedores a corto generalmente entran y salen del mercado rápidamente. Es posible que solo realicen una inversión cuando se presente una oportunidad de beneficio. Sé paciente y no "persigas" beneficios. [27] X Fuente de investigación
- Con los corredores de descuento en línea y un acceso las 24 horas del día, los 7 días de la semana a las noticias del mercado, las transacciones intradía se han vuelto cada vez más populares. Sin embargo, estas transacciones pueden ser muy riesgosas, sobre todo si no eres un inversionista experimentado. Procede lentamente y con cuidado.
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Busca un corredor respetable. Si aún no tienes un corredor, tendrás que encontrar uno. Con tantas opciones, puede ser difícil saber qué buscar. Existen dos tipos básicos de agencias: de servicio completo y de descuento. [28] X Fuente de investigación
- Los corredores de servicio completo generalmente ofrecen un amplio rango de asesoría y servicios financieros. Generalmente proporcionan un enfoque personalizado de inversión. Los corredores de servicio completo generalmente trabajan por comisión, lo que significa que ganan dinero con base en el número de transacciones que realices. Sus tarifas también pueden ser más altas que las de corretajes de descuento.
- Los corretajes de descuento no ofrecen la asesoría e investigación personalizada de las agencias de servicio completo. En general, simplemente llevan a cabo tus transacciones. Debido a que están menos involucrados en tu proceso de inversión, estas agencias a menudo cobran tarifas mucho más bajas. Los corredores de descuento generalmente trabajan a sueldo y no ganan comisiones.
- Revisa si tu país cuenta con una agencia reguladora que ofrezca una opción de "revisión", la cual te proporcione información sobre los servicios del corredor, su historial laboral, sus licencias y cualquier queja o infracción que tengan. [29] X Fuente de investigación
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Entrevista a varios corredores. Una vez que encuentres a unos cuantos corredores respetables, reúnete con varios candidatos y hazles preguntas. Esto te ayudará a determinar si el corredor es el adecuado para tus necesidades. Las áreas que debes investigar incluyen las siguientes: [30] X Fuente de investigación [31] X Fuente de investigación
- La manera en que se les paga a los corredores. ¿Trabajan a sueldo o se les paga por comisión? ¿Se les ofrecen bonos adicionales para sugerirte inversiones de su propia agencia? ¿Otras agencias les pagan para sugerirte inversiones? ¿Sus comisiones son negociables?
- Tarifas. Por ejemplo, varios corredores cobran tarifas más altas por transacciones de más de 500 o 1000 participaciones. Determinados tipos de transacciones también pueden tener diferentes niveles de tarifas. Debes saber lo que puedes esperar antes de comprometerte.
- El tipo de asesoría que ofrecen los corredores. Los corredores grandes pueden ofrecer una amplia variedad de análisis, investigación y otras herramientas para ayudarte a invertir. Algunos pueden ofrecer acceso a investigaciones de Standard & Poor’s. Otros ofrecen herramientas sofisticadas de Internet para ayudarte a monitorear los mercados. Infórmate exactamente sobre qué servicios y asesoría estarán a tu disposición.
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Abre una cuenta a margen. Si ya tienes una cuenta en efectivo con un corredor, será bastante simple abrir una cuenta a margen. Las cuentas a margen actúan como una especie de fideicomiso cuando vendes una acción a corto. En esencia, una cuenta a margen funciona como un tipo de préstamo del corredor hacia ti en algún momento en el futuro. [32] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente Al igual que otros préstamos, el corredor cobrará un interés en la cuenta a margen y usará los valores que compres (en este caso, las ventas cortas de acciones) como garantía para el préstamo. [33] X Fuente de investigación Debido a que no eres dueño de la acción cuando la vendes a corto, necesitas que la cuenta a margen albergue tus ganancias de una venta corta hasta que "cubras" o repongas las participaciones que vendiste a corto. [34] X Fuente de investigación
- Las ganancias de tus ventas cortas se mantienen en garantía hasta que las cubras. Puedes perder un poco o toda tu garantía si el mercado no es favorable. También es posible que tengas que reponer las participaciones o los fondos en tu cuenta a margen bajo ciertas circunstancias para mantener el "patrimonio neto". [35] X Fuente de investigación
- El patrimonio en el contexto de las transacciones a margen hace referencia al valor de tus valores en una cuenta a margen menos lo que hayas tomado prestado de tu corredor. [36] X Fuente confiable Financial Industry Regulatory Agency Ir a la fuente
- Tendrás que firmar un acuerdo de margen para abrir una cuenta a margen. Este acuerdo especificará los términos de la cuenta, incluidos los términos y condiciones del préstamo, el interés, tu responsabilidad de reembolso y la manera en que tus valores servirán como garantía. [37] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente
- Revisa tu acuerdo cuidadosamente antes de firmarlo. Si tienes alguna pregunta, pídele a tu corredor que te la explique.
- La mayoría de los corredores requerirán un mínimo de $2000 en efectivo como depósito. Este es el patrimonio neto que sirve como el "margen mínimo". Sin embargo, muchos corredores pueden requerir más. [38] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente
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Averigua los requerimientos de margen de tu corredor. Algunas organizaciones, como la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal de los EE. UU. y la Bolsa de Nueva York, han establecido reglas que rigen la manera en que funcionan las transacciones. [39] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente Además, tu corredor tendrá requerimientos específicos del "margen de mantenimiento" que debes cumplir.
- Por ejemplo, según la regulación T de la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal, las transacciones de ventas cortas deben tener 150 % del valor de la transacción en la cuenta a margen al momento de la venta. Por ejemplo, si vendiste a corto 100 participaciones de una acción a $40 cada una, necesitarías tener un total de $6000 en la cuenta a margen: $4,000 de esto son las ganancias de la venta corta y los otros $2000 (50 % de las ganancias) es el patrimonio neto que depositas para cumplir con el margen.
- Una vez que hayas realizado la venta corta, generalmente debes mantener por lo menos 125 % del precio de mercado en la cuenta a margen como un "margen de mantenimiento". Esta cantidad variará entre corredores. [40] X Fuente de investigación Muchos corredores más grandes requieren 30 % o más.
- Cuando el precio de una acción corta se eleva, la cantidad del préstamo se eleva y tu patrimonio baja. Por el contrario, cuando el precio de una acción corta baja (que es lo que esperas), tu patrimonio se incrementa. [41] X Fuente de investigación
- Por ejemplo, vendiste a corto 100 participaciones de una acción a $40 cada una. Tu saldo del margen inicial es de $6000. Si el precio de la acción incrementa a $50, tendrás que incrementar tu margen de mantenimiento. El nuevo valor de mercado de la acción es de $5000 en lugar de $4000. Si el margen de mantenimiento de tu corredor es del 25 %, tendrás que depositar otros $250 en tu cuenta a margen para cubrir el "ajuste del margen de mantenimiento".
- Si no puedes depositar dinero adicional para cubrir el margen, tu corredor puede liquidar tu posición volviendo a comprar 100 participaciones al valor de mercado actual. Es posible que tengas un periodo de tiempo definido para cubrir un ajuste del margen antes de que tu corredor liquide tu posición. Sin embargo, el corredor puede ajustar tu préstamo en cualquier momento y cubrir la posición corta sin notificarte. [42] X Fuente de investigación
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Toma prestadas acciones del corredor. Antes de que puedas realizar una orden para una venta corta, debes determinar si la acción que vas a vender a corto está disponible para tomarla prestada. Las acciones prestadas pueden estar disponibles durante un periodo predeterminado y definitivo (un préstamo a plazos). Más comúnmente, el prestamista puede retirarlas en cualquier momento.
- No eres dueño de las acciones que vendes a corto. Tu corredor te prestará las participaciones de la acción que vayas a vender a corto, pero a la larga tendrás que "cubrirlas" o reembolsarlas.
- La mayoría de los corredores tendrán un "indicador de dificultad de préstamo" que te hará saber si las participaciones están disponibles para tomarlas prestadas. Si tu corredor no puede encontrar participaciones para tomar prestadas, no podrás vender a corto la acción. [43] X Fuente de investigación
- Los vendedores a corto pagan una tarifa a los dueños de las participaciones, así como cualquier dividendo o división de acciones que ocurran durante el periodo de préstamo.
- Mientras más difícil de encontrar sea la acción, es más probable que sea más cara.
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Ingresa una orden para una venta corta. Puedes elegir de una variedad de opciones al ingresar una orden para una venta corta. Las opciones que tengas a tu disposición pueden variar dependiendo de tu corredor: [44] X Fuente de investigación
- Orden de mercado de venta corta. Una orden de mercado de venta corta venderá la acción al mejor precio cuando la reciba. [45] X Fuente de investigación En algunos casos, puede aplicarse la regla 201 de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE.UU. (SEC, por sus siglas en inglés). Esta regla se aprobó para "promover la estabilidad del mercado y mantener la confianza de los inversionistas". Esta prohíbe las ventas cortas en casos en los que el precio de la acción haya bajado más del 10 % desde el precio de cierre del día anterior a menos que se cumplan ciertas condiciones. A veces, se le conoce como la "regla de repunte alternativo". [46] X Fuente confiable U.S. Securities and Exchange Commission Ir a la fuente
- Orden limitada de venta corta. Una orden limitada se ejecutará solo si la acción satisface una cantidad que establezcas. Este límite puede ser una cantidad mínima que estés dispuesto a recibir por una venta. A diferencia de las órdenes de mercado, no está garantizado que estas órdenes se vayan a ejecutar. [47] X Fuente de investigación
- Orden de suspensión de venta corta. Una orden de suspensión se convertirá en una orden de mercado una vez que alcance el precio de suspensión. Por ejemplo, si crees que el precio de las participaciones de la empresa ABC bajará una vez que alcance los $15, puedes ingresar un precio de $14 como tu orden de suspensión. Si el precio alcanza los $14, tu orden se ejecutará inmediatamente. [48] X Fuente de investigación
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Ingresa una orden de compra para cubrir . Para cerrar una posición corta, debes ingresar una orden de compra para "cubrir" las acciones que tomaste prestadas. Puedes elegir entre unas cuantas opciones disponibles para cerrar una posición corta. [49] X Fuente de investigación
- Orden de mercado de compra para cubrir.
La ejecución de una orden de mercado de compra para cubrir está garantizada, pero el precio no lo está. Una orden de mercado readquirirá la acción al precio de mercado cuando la orden se reciba. [50]
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Fuente de investigación
Es mejor usar estas órdenes cuando:
- estés tratando de cubrir la posición corta lo más rápido posible;
- tengas grandes beneficios y estés preocupado por que el precio se recupere de forma bastante rápida.
- Orden limitada de compra para cubrir.
Una orden limitada de compra para cubrir se ejecutará a un precio más bajo que el precio de mercado actual. [51]
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Fuente de investigación
Por ejemplo, una orden limitada de compra para cubrir de $20 comprará acciones para cubrir al siguiente precio disponible de $20 o menos.
- Las órdenes limitadas pueden no ejecutarse si el precio no baja.
- Orden de suspensión de compra para cubrir. Una orden de suspensión de compra para cubrir es especialmente importante para los vendedores a corto. Puedes usar esta orden para protegerte de las pérdidas o para conservar las ganancias. Una vez que las participaciones se coticen al precio de suspensión que estableciste, o por encima de él, la orden inmediatamente se convierte en una orden de mercado y se ejecutará lo más pronto posible. Sin embargo, los precios no están garantizados. [52] X Fuente de investigación [53] X Fuente de investigación
- Los vendedores a corto sin experiencia siempre deben usar una serie de órdenes de suspensión de compra para cubrir para prevenir pérdidas grandes. Por ejemplo, vendes a corto una acción de la empresa ABC a $60 por participación. Puedes inmediatamente ingresar una orden de suspensión de compra para cubrir a $66 por participación. Una vez que el precio alcance los $66 por participación, tu orden de pérdida limitada se convertirá en una orden de mercado y comprará suficientes participaciones para "cubrir" antes de que el precio se eleve aún más. Esto limitará tu pérdida potencial a alrededor del 10 % del precio de mercado. [54] X Fuente de investigación
- Si el precio de tu acción baja hasta $50 por participación, puedes cancelar tu orden original de suspensión de compra para cubrir a $66 y establecer una nueva a $55. Esto protegerá tus ganancias si el precio de las participaciones empieza a subir otra vez. Este proceso se conoce como tope de pérdida dinámico. [55] X Fuente de investigación
Anuncio - Orden de mercado de compra para cubrir.
La ejecución de una orden de mercado de compra para cubrir está garantizada, pero el precio no lo está. Una orden de mercado readquirirá la acción al precio de mercado cuando la orden se reciba. [50]
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Fuente de investigación
Es mejor usar estas órdenes cuando:
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Debes estar preparado para pagar intereses por tus posiciones cortas mientras esperas para cubrir. Generalmente, puedes quedarte en una posición corta por el tiempo que quieras. Pero, debido a que estás tomando prestada la acción de un corredor o banco, vas a tener que pagar intereses por tu posición. Mientras más tiempo te quedes con la inversión, mayor será el tiempo que debas pagar intereses por ella. No existe el dinero gratuito. [56] X Fuente de investigación
- Si las participaciones de la acción que estás vendiendo a corto son difíciles de encontrar, la tasa de interés también será más alta. Algunas tasas de interés pueden ser de hasta 20 % para acciones extremadamente difíciles de encontrar. [57] X Fuente de investigación
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Ten en cuenta que algunas inversiones a corto pueden "demandarse". Las acciones pueden demandarse por una cantidad de razones. Por ejemplo, a veces un inversionista que está tratando de vender una acción a corto se ve obligado a cubrirla más pronto de lo esperado porque el corredor "demanda" o solicita la devolución de las participaciones prestadas (recuerda que no eres dueño de la acción que estás tratando de vender a corto; simplemente estás tomándola prestada). Si esto sucede, puedes verte obligado a cubrir una posición desfavorable y, por lo tanto, perder dinero.
- Debido a que no eres dueño de las participaciones que vendas a corto, es posible que se te solicite cubrirlas en cualquier momento. [58] X Fuente de investigación La mayoría de los prestamistas se reservan el derecho de retirar sus acciones prestadas en cualquier momento, sin aviso.
- Aunque las demandas no suceden a menudo, no es inaudito. Las demandas pueden ocurrir cuando un gran número de inversionistas está tratando de vender a corto una acción en particular al mismo tiempo. [59] X Fuente de investigación
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Comprende que un "ajuste del margen" también puede obligarte a actuar. Como inversionista, se requiere que conserves un determinado nivel de patrimonio neto con tu corredor. [60] X Fuente de investigación Si se emite un ajuste del margen porque has caído más abajo del patrimonio neto mínimo, debes depositar un margen adicional en tu cuenta o cubrirlo. Si no puedes cumplir con el ajuste del margen, es posible que tengas que cubrir la acción antes de lo planeado. [61] X Fuente de investigación
- En los EE. UU., por ejemplo, la Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal requiere que las cuentas de ventas cortas mantengan 150 % del valor de la venta corta. Muchos corredores tienen requerimientos adicionales. [62] X Fuente de investigación Si vendes a corto 100 participaciones de una acción a $20 cada una, se depositarán $2000 en tu cuenta a margen. Sin embargo, también tendrás que depositar 50 % de esa cantidad ($1000), llevando a un total de $3000.
- Si el precio de la acción incrementa a $30 mientras estás conservando la venta corta, el margen de mantenimiento también incrementará. Debido a que el valor de mercado de tu venta corta en este ejemplo es ahora de $3000, tendrás que completar la diferencia. Si tu corredor requiere un 25 % de margen de mantenimiento, tendrás que depositar otros $750 en la cuenta para cumplir con el ajuste del margen.
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Ten en cuenta que los actos corporativos también pueden afectar tu riesgo. Además de los riesgos del mercado para las ventas cortas, los actos de la empresa en la que hayas invertido también pueden afectar tu riesgo y tu beneficio. Eres responsable de desembolsar los dividendos, y debes cubrir cualquier división que ocurra mientras estás en corto. [63] X Fuente de investigación
- Por ejemplo, las empresas y corporaciones a menudo pagan dividendos a sus accionistas. [64] X Fuente de investigación Si una empresa decide pagar un dividendo a sus accionistas y tú vendes a corto la acción, deberás el dividendo sobre las participaciones que hayas "tomado prestadas". [65] X Fuente de investigación
- Considera este ejemplo: compras 100 participaciones de la empresa XYZ y las vendes a corto. Mientras esperas a que el precio baje para poder cubrirlas, la empresa XYZ decide que pagará un dividendo de 10 centavos por participación. Tú deberás esos $10. [66] X Fuente de investigación Esto puede parecer insignificante en pequeñas transacciones pero, si vendiste a corto grandes cantidades de participaciones o estás financiando grandes dividendos, puede sumar una pérdida significativa.
- Si una acción se divide, eres responsable por el número de participaciones que resulte. Un ratio de división común es de 2 por 1. En este escenario, la empresa XYZ puede "dividir" una participación de $20 en dos participaciones de $10. [67] X Fuente de investigación Si tomaste prestadas 100 participaciones de $20 para venderlas a corto, devolverás 200 participaciones de $10. La posesión material del inversionista no cambia fundamentalmente con una división; solo ten en mente que, cuando cubras, volverás a comprar más del número original de participaciones. [68] X Fuente de investigación
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Asegúrate de que el tiempo no esté en tu contra. Los inversionistas a largo plazo a menudo se quedan con sus inversiones durante periodos de tiempo significativos, esperando el momento oportuno para vender. Algunos inversionistas se quedan con sus acciones durante toda su vida. [69] X Fuente de investigación [70] X Fuente de investigación Es posible que los vendedores a corto no tengan el lujo del tiempo. A menudo tienen que vender y cubrir muy rápidamente. Debido a que toman prestadas sus posiciones de los corredores, están trabajando con tiempo prestado.
- Si decides realizar ventas cortas, debes estar listo para que el precio de la acción baje rápidamente. Fíjate un plazo artificial con un periodo de amortiguación. Si la acción no ha bajado significativamente después del plazo artificial y el periodo de amortiguación, reevalúa tu posición:
- ¿Cuánto estás pagando en intereses?
- ¿Cuánto has perdido ya, si acaso?
- ¿Existen las mismas circunstancias que ocasionaron que creyeras que la acción iba a bajar?
Anuncio - Si decides realizar ventas cortas, debes estar listo para que el precio de la acción baje rápidamente. Fíjate un plazo artificial con un periodo de amortiguación. Si la acción no ha bajado significativamente después del plazo artificial y el periodo de amortiguación, reevalúa tu posición:
Consejos
- Procede lentamente hasta que estés cómodo con tu sistema de selección de candidatos para ventas cortas.
- Evita vender a corto acciones de empresas con altos intereses de corto plazo en relación con su capitalización bursátil y días para cubrir.
- Nunca cumplas con un ajuste del margen depositando más fondos. Si obtienes el ajuste, es evidencia de que estás del lado incorrecto de la transacción. Liquida tu posición y vive para luchar un día más.
- Mantente al tanto del mercado en todo momento cuando tengas una posición corta. Si debes alejarte del mercado por un tiempo prolongado, cubre tus ventas cortas.
- Mantener una venta corta abierta por mucho tiempo costará más.
- Presta atención al interés de corto plazo por las acciones que quieras vender a corto. Si demasiadas personas tratan de vender una acción a corto, esta puede incluirse en la lista de dificultad de préstamo. Si esto sucede, es posible que tengas que pagar una cantidad adicional para vender la acción a corto.
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Advertencias
- Si el prestamista quiere que le devuelvas la acción que tomaste prestada, tendrás que conseguir nuevas participaciones prestadas o tendrás que cubrirlas.
- Ten en cuenta la posibilidad de que te "estrangulen". Esto puede suceder cuando hay un alto interés de corto plazo y una cantidad pequeña de participaciones disponibles.
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Referencias
- ↑ http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/real-estate/short-sale-897
- ↑ http://www.sec.gov/answers/shortsale.htm
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/s/shortselling.asp
- ↑ http://www.fool.com/investing/general/2015/02/27/should-you-ever-short-sell-a-stock-why-or-why-not.aspx
- ↑ https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/trading/selling-short
- ↑ http://www.fool.com/FoolFAQ/FoolFAQ0033.htm
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