Comment calculer la rentabilité des capitaux propres

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La rentabilité des capitaux propres ou rentabilité financière est l'un des ratios financiers utilisés par les investisseurs pour analyser les actions. La rentabilité des capitaux propres indique l'effectivité de l'entreprise dans la réalisation de profits, grâce au montant investi par les actionnaires. Plus la rentabilité financière d'une entreprise est élevée, plus l'entreprise réalise des bénéfices résultants d'une certaine somme investie et cela reflète sa santé financière.

Partie 1
Partie 1 sur 3:

Calculer la rentabilité des capitaux propres

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    Soustrayez le total de passif du total d'actif. Vous trouverez ces données dans le bilan annuel de l'entreprise ou dans son rapport trimestriel sur son site.
    • Par exemple 75 000 euros (actif) - 50 000 euros (passif) = 25 000 euros (capitaux propres). Il s'agit de la valeur dont vous aurez besoin pour calculer les fonds propres moyens des actionnaires.
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    Pour cela, sommez la valeur des capitaux propres de l'entreprise au début et à la fin de l'année, puis divisez le résultat par 2. Capitaux propres moyens = (capitaux propres au début de l'année + capitaux propres à la fin de l'année) / 2. Cela permet d'avoir une idée de la variation du profit sur une période d'un an  [1] .
    • Par exemple, déterminez les fonds propres d'une entreprise au 31 décembre 2014, en déduisant les passifs de l'année 2014 des actifs de 2014, puis faites la même chose pour l'année 2013. Sommez les résultats de 2014 et de 2013 puis divisez la réponse par 2. Exemple : 75 000 euros (actif) - 25 000 euros (passif) = 50 000 euros au 31 décembre 2014. Au 31 décembre 2013, 125 000 d'actifs - 50 000 de passifs donne 75 000 euros de capitaux propres. La moyenne des capitaux propres = (75 000 euros + 50 000 euros)/2 = 62 500 euros. Cette information sera utile pour le calcul de la rentabilité financière.
    • Vous pouvez utiliser n'importe quelle date pour le début de l'année et comparer les chiffres de cette date avec les chiffres d'un an plus tard.
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    Vous trouverez cette information dans le rapport annuel de l'entreprise qui se trouve normalement dans le compte de résultat sur le site de l'entreprise. Le bénéfice net est la différence entre les recettes et les dépenses. S'il n'y a pas eu de bénéfice, le résultat peut être négatif.
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    Divisez le bénéfice net par les capitaux propres moyens.
    • Exemple : divisez le bénéfice net de 100 000 euros par les capitaux propres moyens de 62 500 euros pour obtenir 1,6, soit 160 % de rentabilité financière. Cela veut dire que la société a réalisé 160 % de bénéfice sur chaque euro investi par les actionnaires.
    • Une entreprise avec une rentabilité financière d'au moins 15 % est exceptionnelle.
    • Évitez d'investir dans les entreprises dont la rentabilité financière est inférieure ou égale à 5 %.
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Partie 2
Partie 2 sur 3:

Utiliser les informations de rentabilité financière

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    Avec cela, vous aurez une meilleure idée de l'historique de croissance de l'entreprise. Cependant, cela ne garantit pas une croissance continue de l'entreprise à ce taux  [2] .
    • En comparant, vous observerez peut-être des augmentations et des diminutions de la rentabilité financière au cours de la période donnée. Cela est dû à l'augmentation des dettes issues des prêts. Les entreprises ne peuvent pas augmenter leur rentabilité financière sans emprunter des fonds ou sans liquider plus d'actions. Le remboursement des dettes réduit le revenu net, tandis que la vente d'actions réduit le bénéfice par action  [3] .
    • Les entreprises à forte croissance ont tendance à avoir une plus grande rentabilité financière, car elles sont capables de générer des revenus additionnels sans recourir à un financement externe.
    • Comparez la rentabilité des capitaux propres d'une entreprise à celle d'autres entreprises de même taille sur le même marché. Une rentabilité financière peut paraitre faible, mais être appropriée pour un type de marché donné ayant des marges bénéficiaires faibles.
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    Il se peut que ces entreprises aient réalisé des dépenses ponctuelles dues par exemple aux licenciements, qui ont entrainé un revenu net négatif et donc une rentabilité financière faible. Par conséquent, considérer uniquement le revenu net et la rentabilité des capitaux propres pour mesurer la rentabilité d'une entreprise peut donner un résultat trompeur. Pour les entreprises ayant une rentabilité financière faible, il faut tenir compte d'autres mesures de rentabilités telles que le flux de trésorerie (que vous trouverez dans le rapport annuel de l'entreprise), avant de décider de ne pas investir dans l'entreprise  [4] .
    • Par exemple, le bénéfice net de l'entreprise ABC a diminué pendant une année donnée, suite à l'augmentation des dépenses dues aux licenciements, à l'achat de nouveaux équipements ou au déménagement. Cela ne veut pas dire que cette action ne sera pas profitable dans le futur, vu qu'il s'agit que de dépenses ponctuelles.
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    La rentabilité des actifs est le bénéfice réalisé par l'entreprise pour chaque euro d'actifs qu'elle détient. Les actifs comprennent la somme d'argent en banque, les comptes débiteurs, les terres et les biens d'équipement, l'inventaire et les meubles. La rentabilité des actifs s'obtient en divisant le revenu net annuel (dans le compte de résultat) par le total d'actifs (que vous trouverez dans le bilan). Plus la rentabilité des actifs est faible, moins l'entreprise est rentable. La différence entre la rentabilité des capitaux propres et la rentabilité des actifs d'une entreprise peut être élevée et est souvent associée à la dette  [5] .
    • Actifs = passifs + capitaux propres. Par conséquent, pour une entreprise n'ayant pas de dettes, la valeur de ses actifs sera égale à la valeur de ses capitaux propres. De même, la rentabilité des capitaux propres sera égale à la rentabilité des actifs.
    • Mais, si l'entreprise acquiert une nouvelle dette, les actifs augmentent (à cause de l'afflux de liquidité) et les capitaux propres diminuent (car capitaux propres = actifs - passifs).
    • Lorsque les capitaux propres diminuent, la rentabilité des capitaux propres augmente.
    • Lorsque les actifs augmentent, la rentabilité des actifs diminue.
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Partie 3
Partie 3 sur 3:

Évaluer la santé financière d'une entreprise

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    Si une entreprise réalise une grande quantité de prêts, sa rentabilité financière peut être artificiellement élevée. Ceci parce que la dette diminue les capitaux propres (capitaux propres = actifs - passifs), entrainant une augmentation de la rentabilité des actifs. Cependant, les actifs augmentent à cause de l'afflux de liquidité dû au prêt. Ainsi, la rentabilité des actifs sera moins élevée, car vous divisez le revenu net par le total d'actifs  [6] .
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    Il s'agit du prix de vente actuel des actions de l'entreprise comparé à son bénéfice par action. Divisez la valeur de marché par action (valeur actuelle de l'action) par le bénéfice par action. Vous trouverez ces informations sur le site de l'entreprise  [7] .
    • Par exemple, 25 euros (prix actuel de l'action)/5 euros (bénéfice par action) = 5 (ratio cours sur bénéfice).
    • Un ratio cours sur bénéfice élevé indique que les investisseurs espèrent une croissance élevée des bénéfices dans le futur. Un ratio cours sur bénéfice faible indique que l'entreprise est actuellement peut-être sous-évaluée ou qu'elle s'améliore par rapport à ses tendances passées  [8] . Le marché moyen du ratio cours sur bénéfice a été d'environ 16,6 depuis la fin du 19e siècle  [9] .
  3. {"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/b\/bf\/Calculate-Return-on-Equity-%28ROE%29-Step-10.jpg\/v4-460px-Calculate-Return-on-Equity-%28ROE%29-Step-10.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/b\/bf\/Calculate-Return-on-Equity-%28ROE%29-Step-10.jpg\/v4-728px-Calculate-Return-on-Equity-%28ROE%29-Step-10.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"}
    Une entreprise afficherait une croissance continue de ses recettes en tant que résultat des ventes, sur une période de 5 à 10 ans. Le bénéfice est le montant des recettes restantes après que l'entreprise ait payé toutes ses dettes  [10] .
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Références

  1. ↑ http://www.investopedia.com/terms/r/returnonequity.asp
  2. ↑ http://www.investopedia.com/terms/r/returnonequity.asp
  3. ↑ http://www.investopedia.com/articles/fundamental/03/100103.asp
  4. ↑ http://www.investopedia.com/ask/answers/070914/are-companies-negative-return-equity-roe-always-bad-investment.asp
  5. ↑ http://www.investopedia.com/articles/basics/05/052005.asp
  6. ↑ http://www.investopedia.com/articles/basics/05/052005.asp
  7. ↑ http://www.investopedia.com/terms/p/price-earningsratio.asp
  8. ↑ http://www.investopedia.com/terms/p/price-earningsratio.asp
  9. ↑ http://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/PE-Ratios-and-Market-Valuation
  1. ↑ http://www.investopedia.com/ask/answers/062915/what-are-common-growth-rates-should-be-analyzed-when-considering-future-prospects-company.asp

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