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Si vous comptez investir dans une entreprise ou vendre la vôtre, il est important de connaitre la valeur de marché de cette entreprise afin de pouvoir récupérer la valeur de votre argent. La valeur de marché d'une entreprise représente les expectatives des investisseurs en ce qui concerne les futurs bénéfices ou revenus de l'entreprise [1] X Source de recherche . Malheureusement, une grande entreprise entière ne peut être évaluée aussi facilement qu'un actif plus petit tel qu'une part d'actions. Cependant, il existe plusieurs méthodes pour calculer la valeur de marché d'une entreprise qui pourrait représenter avec précision sa valeur réelle. Ces méthodes dont nous parlerons dans cet article considèrent la capitalisation boursière de l'entreprise (valeur de marché de l'ensemble des actions en circulation), l'analyse des entreprises comparables ou utilisent des multiplicateurs de l'ensemble du secteur pour déterminer la valeur de marché de l'entreprise.
Étapes
Méthode 1
Méthode 1 sur 3:
Calculer la valeur de marché en utilisant la capitalisation boursière
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Décidez si la capitalisation boursière est la meilleure méthode d'évaluation. La manière la plus fiable et simple pour déterminer la valeur de marché d'une entreprise est de calculer sa capitalisation boursière. La capitalisation boursière représente la valeur totale des actions en circulation et est définie comme la valeur des actions d'une entreprise multipliée par le nombre total de ses actions en circulation. Elle est utilisée comme une mesure de la taille globale d'une entreprise [2] X Source de recherche .
- Notez que cette méthode fonctionne uniquement pour les entreprises cotées en bourse pour lesquelles les valeurs des actions peuvent être facilement déterminées.
- Un inconvénient de cette méthode est qu'elle expose la valeur de l'entreprise aux fluctuations du marché. Si le marché boursier diminue à cause d'un facteur externe, la capitalisation boursière de l'entreprise diminuera aussi, même si la santé financière de l'entreprise n'a pas changé.
- Puisque la capitalisation boursière repose sur la confiance des investisseurs, elle constitue une mesure potentiellement instable et peu fiable de la valeur réelle d'une entreprise. Plusieurs facteurs interfèrent dans la détermination du prix d'une part d'actions et donc dans la capitalisation boursière d'une entreprise. La capitalisation boursière est donc une donnée à prendre avec un grain de sel. Ceci dit, tout acheteur potentiel d'une entreprise doit avoir des expectatives similaires à celles du marché et établir un montant similaire comme bénéfices potentiels de l'entreprise.
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Déterminez le cours de l'action actuel de l'entreprise. Le cours de l'action d'une entreprise est une donnée que vous trouverez sur la plupart des sites y compris Bloomberg, Yahoo ! Finance et Google Finance. Essayez de taper le nom de l'entreprise suivi de action ou du symbole de l'action (si vous le connaissez) dans un moteur de recherche, pour trouver cette information. La valeur de l'action que vous utiliserez pour ce calcul est la valeur de marché actuelle qui est souvent mise en évidence sur la page de rapport de l'entreprise sur la plupart des sites financiers.
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Trouvez le nombre d'actions en circulation. Vous devez connaitre le nombre d'actions en circulation de l'entreprise. Cela représente le nombre de parts de l'entreprise détenues par les investisseurs, y compris les investisseurs internes tels que les employés et les membres de l'administration et les investisseurs externes tels que les banques et les particuliers [3] X Source de recherche . Vous pouvez trouver aussi cette information sur le même site où vous avez trouvé le cours de l'action ou dans le bilan de l'entreprise sous la section Capital-actions .
- Normalement, tous les bilans de toutes les entreprises cotées en bourse sont disponibles en ligne gratuitement [4] X Source de recherche . Une simple recherche dans un moteur de recherche vous ressortira le bilan de n'importe quelle entreprise cotée en bourse.
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Multipliez le nombre d'actions en circulation par le cours actuel de l'action pour déterminer la capitalisation boursière. Ce montant représente la valeur totale des enjeux de tous les investisseurs dans l'entreprise, ce qui donne une image assez précise de la valeur globale de l'entreprise.
- Par exemple, considérons l'entreprise Sanders une entreprise fictive de télécommunications cotée en bourse ayant 100 000 parts en circulation. Si chaque part coute actuellement 13 euros, la capitalisation boursière de l'entreprise est 100 000 x 13 euros, soit 1 300 000 euros.
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Méthode 2
Méthode 2 sur 3:
Déterminer la valeur de marché en comparant les entreprises
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Déterminez s'il s'agit de la bonne méthode d'évaluation à utiliser. Cette méthode d'évaluation fonctionne s'il s'agit d'une entreprise privée ou si le montant de la capitalisation boursière est considéré comme irréaliste pour une raison quelconque. Pour estimer la valeur d'une entreprise, considérez les prix de cession des entreprises comparables.
- La capitalisation boursière peut être jugée irréaliste si la valeur de l'entreprise est majoritairement liée aux immobilisations incorporelles ou lorsque l'excès de confiance des investisseurs ou la spéculation fait monter les prix au-delà des limites raisonnables [5] X Source de recherche .
- Cette méthode a plusieurs inconvénients. Premièrement, cela peut être difficile de trouver assez de données, puisque les cessions des entreprises comparables peuvent être très irrégulières. Aussi, cette méthode d'évaluation ne considère pas les différences significatives entre les cessions des entreprises, telles que lorsque l'entreprise a été cédée sous contraintes.
- Si vous recherchez la valeur d'une entreprise privée sur le marché, vos options sont toutefois limitées. Pour avoir une estimation approximative, le plus simple est de faire des comparaisons.
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Trouvez des entreprises comparables. Il faut une certaine vigilance dans le choix des entreprises comparables. Il est préférable que les entreprises choisies opèrent dans le même secteur, aient à peu près la même taille et aient des ventes et profits similaires à ceux de l'entreprise que vous évaluez. En plus, les cessions (des entreprises comparables) doivent être récentes afin de refléter plus ou moins les conditions actuelles du marché.
- Vous pouvez aussi utiliser les entreprises cotées en bourse opérant dans le même secteur et ayant la même taille. Ceci est plus facile, car vous pouvez trouver leur valeur de marché en utilisant la méthode de capitalisation boursière grâce à une recherche en ligne, en quelques minutes.
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Déterminez un prix de vente moyen. Après avoir trouvé les cessions récentes des entreprises comparables ou les évaluations des entreprises similaires cotées en bourse, calculez la moyenne de tous les prix de vente. Cette valeur moyenne peut être utilisée comme le début d'une estimation de la valeur de marché de l'entreprise en question.
- Par exemple, supposons que 3 entreprises récentes de télécommunications, de taille moyenne ont été vendues respectivement à 900 000 euros, 1 100 000 euros et 750 000 euros. La moyenne de ces 3 prix donne 916 000 euros. Cela semble indiquer que la capitalisation boursière de l'entreprise de notre exemple qui était de 1 300 000 euros est une estimation trop optimiste de sa valeur.
- Vous pouvez pondérer les différentes valeurs en fonction de leur proximité avec l'entreprise comparée. Par exemple, si l'une des entreprises comparables a une taille et une structure très similaire à l'entreprise comparée ou évaluée, vous pouvez choisir d'assigner une valeur de pondération supérieure à la valeur de vente de cette entreprise lorsque vous calculez le prix de vente moyen. Pour plus d'informations, lisez l'article suivant de wikiHow expliquant comment calculer la moyenne pondérée .
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Méthode 3
Méthode 3 sur 3:
Déterminer la valeur de marché en utilisant les multiplicateurs
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Déterminez s'il s'agit de la bonne méthode à utiliser. La méthode la plus appropriée pour évaluer les petites entreprises est la méthode de multiplicateur. Cette méthode utilise un montant de revenu, tel que les ventes brutes, les ventes brutes plus l'inventaire ou le profit net, qui est multiplié par un coefficient approprié pour déterminer la valeur de l'entreprise. Ce type d'estimation est mieux utilisé comme méthode d'évaluation préliminaire très approximative, car elle ignore plusieurs facteurs dans la détermination de la valeur réelle d'une entreprise.
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Trouvez les chiffres financiers nécessaires. Généralement, évaluer une entreprise en utilisant la méthode de multiplicateur nécessite des ventes ou revenus annuels. Avoir une idée de la valeur de l'actif total de l'entreprise (y compris la valeur de l'inventaire actuel et des autres avoirs) et des marges de profit peut aussi vous aider dans l'estimation de la valeur [6] X Source de recherche . Vous trouverez ces valeurs dans les rapports financiers des entreprises cotées en bourse. Cependant pour une entreprise non cotée en bourse, vous aurez besoin d'une permission pour accéder à ces informations.
- Les ventes ou les revenus ainsi que les commissions et frais d'inventaire, s'il y'en a, apparaissent dans le compte de résultat de l'entreprise.
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Trouvez le coefficient approprié à utiliser. Le coefficient utilisé dépendra du secteur, des conditions de marché et autres facteurs spéciaux de l'entreprise. Ce coefficient est quelque peu arbitraire par nature, mais vous pouvez demander conseil à un évaluateur d'entreprises ou auprès de l'association de commerce, qui eux sauront vous informer du bon coefficient à utiliser. Un bon exemple d'évaluateur d'entreprises est BizStat's [7] X Source de recherche .
- La source du coefficient précisera les chiffres financiers appropriés à utiliser dans vos calculs. Par exemple, le total des revenus annuels (revenu net) est le point de départ commun.
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Calculez la valeur en utilisant le coefficient. Une fois que vous trouvez les chiffres financiers nécessaires et les coefficients appropriés, multipliez simplement les nombres pour trouver une valeur approximative de l'entreprise. Gardez en tête qu'il s'agit d'une estimation très approximative de la valeur de marché.
- Par exemple, supposons que le multiplicateur approprié pour les cabinets comptables de taille moyenne est estimé à 1,5 x les revenus annuels. Si le total de revenus de l'entreprise cette année est de 1 400 000 euros, alors la méthode de multiplicateur donne une valeur de marché de 2 100 000 euros (1,5 x 1 400 000).
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Conseils
- La raison d'évaluation pourrait influencer le prix total que vous payez pour la valeur de marché de l'entreprise. Si vous comptez investir dans une entreprise, votre préoccupation primordiale doit être de calculer le TCAC (taux de croissance annuel composé) de l'entreprise et non sa valeur ou taille totale.
- La valeur de marché d'une entreprise peut être significativement différente d'autres mesures de la valeur d'une entreprise, telles que la valeur comptable (valeur liquidative des actifs physiques moins les passifs) et la valeur de l'entreprise (une autre mesure qui prend en compte les dettes), due aux variations des dettes ou autres facteurs [8] X Source de recherche [9] X Source de recherche [10] X Source de recherche .
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Références
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketcapitalization.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/outstandingshares.asp
- ↑ http://www.streetofwalls.com/finance-training-courses/investment-banking-technical-training/financial-statement-analysis/
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/overvalued.asp
- ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
- ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/b/bookvalue.asp
À propos de ce wikiHow
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