Загрузить PDF
Загрузить PDF
Облигация - это очень эффективный долговой инструмент, используемый компаниями и государствами. Инвесторы покупают облигации по определенной цене и затем получают регулярные процентные выплаты через определенный промежуток времени от эмитента. Когда срок действия облигации истекает, инвестор получает вложенную в нее сумму обратно. Если процентная ставка по облигации значительно отличается от ставок других облигаций на рынке, тогда эта облигация будет продаваться с наценкой или скидкой. Балансовая стоимость облигации в некоторый момент времени - это ее номинальная стоимость минус скидка или плюс наценка. Чтобы посчитать балансовую стоимость облигации, нужно собрать некоторую информацию и произвести простые вычисления.
Шаги
Загрузить PDF
-
Терминология, связанная с облигациями. У любой облигации есть 3 основные характеристики. Первая - это номинальная стоимость, которая является суммой денег, полученных в долг в обмен на облигацию. Вторая - это ставка процента. Третья - это срок облигации в годах, то есть время между эмиссией и погашением.
-
Определите, продается облигация по номиналу, с наценкой или со скидкой. В зависимости от отношения между ставкой процента облигации (или купонной ставкой) и рыночной процентной ставкой (ставкой доходности к погашению), облигация может продаваться по цене выше или ниже номинала.
- Если ставка некоторой облигации совпадает со ставкой других похожих облигаций на рынке, то она будет продаваться по номиналу. Это значит, что ее можно приобрести за ту же сумму, что указана на облигации. В этом случае балансовая стоимость облигации будет равна номинальной.
- Если процентная ставка облигации выше рыночной, то облигация будет продаваться с наценкой. Спрос среди инвесторов на более прибыльную облигацию вырастет, и поэтому вырастет ее стоимость. Величина, выплачиваемая сверх номинальной стоимости облигации, является наценкой.
- Если процентная ставка облигации ниже рыночной, то облигация будет продаваться со скидкой. Низкая стоимость компенсирует низкую доходность облигации.
-
Выясните количество времени, прошедшее с момента ее эмиссии. Наценки и скидки прикрепляются к счету прибыли постепенно в течение жизни облигации. Этот процесс называется амортизацией. Чтобы вычислить балансовую стоимость облигации, нужно узнать, какова величина амортизированных скидок или наценок, что зависит от количества времени, прошедшего с момента эмиссии.
-
Вычислите величину амортизированных наценок и скидок. Большинство наценок и скидок будет амортизировано по линейному методу. Это значит, что в каждый промежуток времени амортизируется одинаковая величина.
- Допустим, что имеется облигация с номинальной стоимостью $1000, ставкой процента 10% и сроком в 10 лет. Облигация была продана с наценкой по цене $1080, а с момента эмиссии прошло 2 года.
- Наценка в $80 будет самортизирована на 10 лет, и годовая амортизация составит $8 (80/10). Поскольку 2 года уже прошло, две амортизационные записи будут учтены. Общая амортизированная часть наценки, в таком случае равна 2 * $8 = $16. Значит, что $80 - $16 = $64 должно быть амортизировано в будущем.
-
Вычислите балансовую стоимость облигации. Как только вы определили несамортизированную часть скидки или наценки, вычитание или прибавление ее к номинальной стоимости даст вам балансовую стоимость облигации. В рассмотренном ранее примере балансовая стоимость облигации составит 1000 + 64 = $1064. Если облигация была куплена со скидкой, то несамортизировання скидка должна быть вычтена, а не добавлена.Реклама
Советы
- В момент эмиссии балансовая стоимость облигации равна ее рыночной стоимости.
Реклама
Что вам понадобится
- Калькулятор
Реклама
