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기업에 투자를 하거나 가지고 있는 기업을 매각하려고 한다면, 기업의 가치를 계산하면 자신의 돈에 대한 값어치를 받는데 도움이 될 것입니다. 기업의 시장 가치는 기업의 미래 이윤에 대한 투자자들의 기대치를 나타냅니다. [1] X 출처 검색하기 안타깝게도, 비즈니스 전체는 주식과 같은 작고 유동성이 높은 자산처럼 쉽게 가치를 매길 수 없습니다. 하지만 기업의 진짜 가치를 정확하게 나타낼 수 있는 기업의 시장 가치를 계산하는 방법은 많이 있습니다. 이 글에서 소개되는 간단한 방법들은 기업의 시가총액 (주가와 발행 주식 수)을 고려하고, 비슷한 기업들 분석하며, 전체 승수로 시장 가치를 판단하는 법을 포함하고 있습니다.
단계
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시가총액이 가치를 계산하는 가장 좋은 방법인지 확인해 보세요. 기업의 시장 가치를 평가하는 가장 믿을만 하고 간단한 방법은 시가총액을 계산하는 것입니다. 시가총액은 발행 주식 수의 전체 가치를 나타냅니다. 시가총액은 기업의 주가와 전체 발행 주식 수를 곱한 것으로 정의됩니다. 이는 기업의 전체적인 사이즈를 측정하기 위해서 사용됩니다. [2] X 출처 검색하기
- 이 방법은 주가를 쉽게 알 수 있는 상장회사를 대상으로만 가능하다는 점을 기억하세요.
- 이 방법의 단점은 기업 가치가 시장 변동에 영향을 받는다는 것입니다. 만약 주식 시장이 외부 요인으로 인해서 하락하면, 기업의 재정 건전성이 변화하지 않았음에도 불구하고 기업의 시가 총액은 하락할 것입니다.
- 시가 총액은 투자자의 신뢰도에 달려있기 때문에 기업의 진정한 가치에 대한 불안정하고 확실성 없는 평가입니다. 주가와 시가 총액을 결정하는 데에는 많은 요소가 기여하기 때문에 어림잡은 수치라고 보는 것이 가장 좋습니다. 그렇긴 하지만, 기업을 매수하려는 매수자는 시장에 대한 비슷한 기대치를 갖고 있을 수 있고, 기업의 향후 이윤에 대한 비슷한 가치를 둘 수도 있습니다.
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기업의 현재 주가를 확인해 보세요. 기업의 주가는 포털 사이트의 증권, 경제 메뉴를 포함한 많은 웹사이트에서 확인이 가능합니다. 기업 이름과 “주식” 혹은 종목코드, 티커(알고 있다면)를 검색해 보세요. 주요 증권 웹사이트의 주식 기사 페이지에 보통 가장 대표적으로 보이는 현재 시장 가치를 알면 됩니다.
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발행 주식 수를 찾아보세요. 다음에, 기업의 주식 중에서 얼만큼이 발행되었는지 찾아보세요. 이는 기업 직원들이나 이사회 임원들과 같은 내부에서 주식을 가지고 있는 사람들과 은행이나 개인처럼 외부에서 주식을 가지고 있는 사람들을 모두 포함한 전체 주주들이 가지고 있는 기업의 주식 수를 나타냅니다. [3] X 출처 검색하기 이 정보는 주가가 나와있는 같은 웹사이트나 기업의 대차 대조표에서 “주식 총수”를 보면 확인할 수 있습니다.
- 법에 따라, 모든 상장 회사의 대차 대조표는 온라인에 무료로 열람이 가능합니다. [4] X 출처 검색하기 간단한 인터넷 검색을 통해서 어느 상장 회사의 대차 대조표든 찾아볼 수 있습니다.
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발행 주식 수를 현재 주가로 곱하면 시가총액을 알 수 있습니다. 이 수치는 기업에 이해 관계가 얽혀있는 모든 투자자들의 가치를 나타내고, 기업의 전체적인 가치에 대한 비교적 정확한 그림을 제공할 것입니다.
- 샌더스라는 허구의 상장 통신 회사를 예로 들어봅시다. 100,000 주의 발행 주식을 가지고 있다고 해봅시다. 만약 한 주당 주가가 현재 $13에 거래되고 있다면, 기업의 시가총액은 100,000 * $13 혹은 $1,300,000입니다.
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이 가치 평가 방식이 사용해도 되는 올바른 방법인지 확인해 보세요. 이 가치 평가 방법은 만약 기업이 비공개 회사이거나 어떤 이유에서건 시가총액 수치가 비현실적이라고 판단될 때 사용하면 좋은 방법입니다. 기업의 가치를 예측하기 위해서 비슷한 기업들의 판매가를 확인해 보세요.
- 만약 기업의 가치가 대부분 무형 자산으로 결정되거나 투자자들이 과신이나 추측으로 인해서 상식적인 선을 넘어서 가격이 올라간다면 시가총액이 비현실적이라고 판단할 수 있습니다. [5] X 출처 검색하기
- 이 방법은 몇가지 단점이 있습니다. 우선, 충분한 데이터를 찾기 어려울 수 있습니다. 비슷한 회사들이 매각되는 경우가 많지 않을 수 있기 때문입니다. 그리고 이 가치 평가 방식은 회사가 강압적으로 매각되었는지와 같은 중요한 비즈니스적인 차이를 고려하지 못합니다.
- 하지만 만약 비공개 회사에 대한 시장 가치를 찾으려고 한다면, 선택지가 제한되어 있는만큼 비교하는 방식이 대략적인 수치를 예측할 수 있는 간단한 방법일 것입니다.
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비교할 수 있는 비슷한 기업을 찾아보세요. 어떤 비즈니스가 비교할 만한지는 신중하게 골라야 합니다. 비교하고자 하는 기업이 가치 평가를 하고자 하는 기업과 같은 산업군에 속하고, 비슷한 사이즈이며, 비슷한 판매와 수익을 갖고 있다면 가장 이상적일 것입니다. 그리고 비슷한 기업의 매각은 비교적 최근 시장 환경을 반영할 수 있도록 최근에 이루어졌어야 합니다.
- 비공개 기업의 시장 가치를 평가하려고 한다면, 같은 산업에 있으면서 사이즈가 비슷한 상장된 회사를 활용해도 좋습니다. 이렇게 하면 인터넷에 몇번 검색을 통해서 시가총액을 찾아서 시장 가치를 찾을 수 있기 때문에 더 쉬울 것입니다.
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평균적인 매각 금액을 정해보세요. 비슷한 기업의 최근 매각이나 비슷한 상장된 기업의 가치를 찾았다면, 모든 금액의 평균을 내보세요. 이 평균값은 가치를 알고자 하는 기업의 대략적인 시장 가치를 예측하는 시작점으로 삼을 수 있습니다.
- 예를 들어, 3개의 최근 중간 사이즈의 통신 기업들이 $900,000, $1,100,000, $750,000에 매각이 되었다면, 이 세 가격의 평균값은 $916,000이 나옵니다. 이는 앞서 언급한 샌더스 기업의 시가총액인 $1,300,000이 매우 낙관적인 값이라는 것을 나타냅니다.
- 가치를 알고자 하는 기업에 근접 정도에 따라서 다른 가치를 따져 보고 싶을 수도 있습니다. 예를 들어, 매우 비슷한 사이즈와 구조를 가진 기업의 예측치가 있다면, 평균 매각값을 계산할 때 이 기업의 가치에 가중치를 두고 계산할 수 있습니다. 더 자세한 정보를 위해서는, 가중 평균 계산하는 방법 을 참고하세요.
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이 방법이 적절한 방법인지 확인해 보세요. 작은 기업들의 가치를 평가하는 가장 적절한 방법은 승수를 활용하는 방법입니다. 이 방법은 총 매출액, 총 재고액 혹은 순이익과 같은 이윤과 관련된 수치를 기업의 가치를 알아내기 위한 적절한 계수를 곱하는 것입니다. 이러한 예측 방법은 실제 회사의 가치를 결정하는데 있어서 중요한 많은 요소들을 간과하기 때문에 매우 대략적이고 예비적인 가치 평가 방식입니다.
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필요한 재정 관련 수치를 찾아보세요. 일반적으로 승수를 활용해서 기업의 가치를 평가하기 위해서는 연간 매출액 (혹은 연간 수입) 이 필요합니다. 기업의 총 자산 가치(현 재고와 다른 자산을 포함)와 이윤 폭에 대해서 알고 있으면 가치 평가를 하는데 도움이 될 것입니다. [6] X 출처 검색하기 이 수치들은 보통 상장 회사의 재무제표를 통해 확인할 수 있습니다. 하지만 비공개 기업인 경우 이 정보를 얻기 위해서는 허가를 받아야 할 것입니다.
- 수수료와 재고 비용이 있다면 이를 포함한 매출 혹은 수익은 기업의 손익 계산서에 나와있습니다.
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사용할만한 적절한 계수를 찾아보세요. 사용할 계수는 산업, 시장 상황, 비즈니스 내에서의 다른 특별한 고려 사항에 따라서 다를 것입니다. 이 숫자는 어느정도는 임의적인 성격을 지니고 있지만, 무역 협회나 기업 감정인에게서 비교적 좋은 계수를 얻을 수 있을 것입니다. BizStat 가치 평가의 “경험 법칙(rules of thumb)”이 좋은 예시입니다. [7] X 출처 검색하기
- 계수의 출처는 계산에 사용할 수 있는 적절한 재정 관련 수치 역시도 제시할 것입니다. 예를 들어, 연 총 매출액 (순이익)은 보통 가장 흔한 시작점입니다.
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계수를 활용해서 가치를 계산해 보세요. 필요한 재정 관련 수치와 적절한 계수를 찾았다면, 단순히 이 숫자들을 곱해서 대략적인 기업의 가치를 계산해 보세요. 다시 한번 말하지만, 이는 시장 가치에 대한 매우 대략적인 수치라는 점을 잊지 마세요.
- 예를 들어, 중간 사이즈의 회계 법인에게 적절한 승수가 약 1.5 * 연간 수입 이라고 가정해 봅시다. 만약 예로 들었던 샌더스 사의 올해 총 수입이 $1,400,000이라면 승수 방법을 활용한다면 기업 가치는 (1.5 * 1,400,000) 혹은 $2,100,000 인 것입니다.
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팁
- 평가의 논리는 기업의 시장 가치를 어느정도로 생각하는지에 따라 가중치에 영향을 주어야 합니다. 만약 기업에 투자하려고 한다면, 가장 첫번째로 고려해야 하는 사안들은 기업의 연평균 성장률(CAGR)이어야 하지 총 가치나 사이즈여서는 안됩니다.
- 기업의 시장 가치는 회계 장부 가치 (유형 자산에서 부채를 뺀 순 자산 가치) 나 기업가치 (부채를 고려하는 다른 측정 방식) 와 같이 기업의 가치를 다른 방식으로 측정하는 수치는 부채 채무나 다른 요소들을 고려하기 때문에 완전히 다를 수 있습니다. [8] X 출처 검색하기 [9] X 출처 검색하기 [10] X 출처 검색하기
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출처
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketcapitalization.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/outstandingshares.asp
- ↑ http://www.streetofwalls.com/finance-training-courses/investment-banking-technical-training/financial-statement-analysis/
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/o/overvalued.asp
- ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
- ↑ http://www.bizstats.com/reports/valuation-rule-thumb.php
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/m/marketvalue.asp
- ↑ http://www.investopedia.com/terms/b/bookvalue.asp
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