Загрузить PDF
Загрузить PDF
Доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов – это способ измерения доли прибыли компании, которая выплачивается инвесторам в форме дивидендов в течение установленного срока (обычно в течение года), а не идет на развитие компании. Вообще, старые и авторитетные компании имеют более высокие дивидендные коэффициенты – уровень их доходов уже значительно возрос, в то время как компании с более низкими дивидендными коэффициентами являются молодыми компаниями, обладающими быстро растущим потенциалом. Чтобы вычислить долю доходов компании, выплачиваемых в виде дивидендов в течение установленного срока, используйте алгоритм расчета выплаченные дивиденды/чистый доход или ежегодные дивиденды на одну акцию/величина чистой прибыли на одну акцию – они эквивалентны.
Шаги
-
Выясните, какая у компании чистая прибыль. Чтобы найти долю доходов компании, выплачиваемых в виде дивидендов, сначала подсчитайте ее чистую прибыль за рассматриваемый вами период времени (учтите, что один год – это базисный период для расчета доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов). Эта информация указана в отчете о прибыли компании. [1] X Источник информации Внесем ясность: вам нужно вычислить прибыль компании, учитывая все расходы – налоги, издержки на ведение бизнеса, скидки на порчу товара, амортизационные отчисления и проценты.
- К примеру, представим, что новая фирма Jim's Light Bulbs заработала 200000 долларов в свой первый год пребывания на рынке, но ей пришлось потратить 50000 долларов на расходы, перечисленные выше. В таком случае, чистый доход Jim's Light Bulbs будет равен 200000 - 50000 = 150000 долларов.
-
Определите сумму дивидендов, подлежащих выплате. Затем подсчитайте сумму, выплаченную компанией в течение рассматриваемого вами периода времени в форме дивидендов. Дивиденды – это средства, которые выплачиваются инвесторам, а не идут на развитие компании. Обычно дивиденды не указываются в декларации о доходах, но включаются в балансовую ведомость и отчет о движении денежных средств. [2] X Источник информации
- Представим, что Jim's Light Bulbs - сравнительно молодая компания, решила инвестировать большую часть своего чистого дохода в расширение своего производственного потенциала и выплачивала ежеквартальные дивиденды лишь в размере 3750 долларов. В данном случае мы умножаем 3750 в 4 раза = 15000 долларов. Это сумма дивидендов, выплаченных компанией в первый год своей деятельности.
-
Разделите дивиденды на чистую прибыль. Как только вы узнаете, сколько чистой прибыли получила компания и сколько выплатила в виде дивидендов за определенный период времени, найти долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, будет относительно легко. Все, что вам нужно сделать – это разделить дивидендные выплаты компании на ее чистую прибыль – полученная сумма и будет долей доходов, выплачиваемых в виде дивидендов.
- В случае с Jim's Light Bulbs мы можем вычислить долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, разделив 15000/150000 = 0.10 (или 10%). Это значит, что компания Jim's Light Bulbs выплатила 10% своих доходов инвесторам, а оставшуюся часть (90%) вложила в развитие компании.
Реклама
Метод 2
Метод 2 из 3:
использование ежегодных дивидендов и величины чистой прибыли на одну акцию
Загрузить PDF
-
Выясните, сколько дивидендов приходится на каждую акцию. Метод, приведенный выше, не является единственным способом вычислить долю доходов, выплачиваемых компанией в виде дивидендов. Его также можно вычислить, имея две единицы данных о состоянии финансов. Если вас заинтересовал этот альтернативный способ, для начала вычислите дивиденды компании на одну акцию (или DPS). Это сумма средств, полученная каждым инвестором за каждую акцию в акционерном капитале. Обычно эта информация указана на страницах ежеквартальных котировок, так что возможно вам придется найти сумму нескольких чисел, если вы собираетесь сделать анализ по итогам всего года. [3] X Источник информации
- Давайте рассмотрим еще один пример. Rita's Rugs – это старая, авторитетная компания, которой не хватает пространства, чтобы расти на сегодняшнем рынке, и вместо того, чтобы использовать свою прибыль на расширение производства, она отдает ее своим инвесторам. Представим, что в первом квартале компания Rita's Rugs выплатила по 1 доллару с каждой акции в качестве дивидендов, во втором квартале – 0,75 доллара, в третьем – 1,50 доллара, а в четвертом – 1,75 доллара. Если мы хотим подсчитать долю доходов, выплачиваемых в виде дивидендов за весь год, мы будем считать: 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = 4.00 доллара за одну акцию , то есть дивиденды компании на одну акцию (DPS).
-
Определите прибыль на одну акцию. Затем вычислите сумму прибыли компании с одной акции (EPS) за рассматриваемый вами период времени. ЕPS – это показатель суммы чистого дохода, разделенной на количество акций, имеющихся на руках у инвесторов или же, другими словами, сумма денег, которую предположительно получит инвестор, если компания выплатит 100% своих доходов в виде дивидендов. Обычно эта информация указана в декларации о доходах компании. [4] X Надежный источник U.S. Securities and Exchange Commission Перейти к источнику
- Представим, что 100000 акций компании Rita's Rugs находятся в руках у инвесторов, и за прошлый год деятельности компании прибыль от них составила 800000 долларов. В данном случае, EPS будет равна 800000/100000 = 8 долларов на одну акцию .
-
Разделите ежегодный дивиденд на одну акцию на прибыль с каждой акции. Как уже отмечалось выше, все, что вам остается сделать – это разделить две суммы. Вычислите долю доходов, выплачиваемых вашей компанией в виде дивидендов, разделив сумму дивидендов на одну акцию на сумму прибыли, полученной с каждой акции.
- В случае с Rita's Rugs, долю доходов, выплачиваемых компанией в виде дивидендов, можно вычислить, поделив 4 на 8 = 0.50 (или 50%) . Другими словами, за последний год компания отдала половину своей прибыли инвесторам в виде дивидендов.
Реклама
-
Можно вычислить разовые дивиденды на особых условиях. Строго говоря, коэффициент дивидендных выплат подсчитывается только в случае выплаты инвесторам регулярных дивидендов. Но иногда компании предлагают выплатить разовые дивиденды всем (или только некоторым ) своим инвесторам. Для получения самой точной суммы выплаты, эти «особые» дивиденды не следует учитывать при вычислении доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Таким образом, модифицированная формула для расчета коэффициентов выплат дивидендов за периоды, которые включают в себя особые дивиденды – это (Общая сумма дивидендов – особые дивиденды)/Чистая прибыль .
- Например, если в течение года компания платит ежеквартальные дивиденды, сумма которых достигает 1000000 долларов, но также выплачивает особые дивиденды своим инвесторам в размере 400000 долларов вследствие непредвиденной прибыли, мы не будем учитывать эти особые дивиденды при подсчете доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов. Предположив, что чистый доход равен 3000000 долларов, доля доходов, выплачиваемых в виде дивидендов, будет равна (1400000 - 400000)/3000000 = 0.334 (или 33.4%) .
-
Используйте доли доходов, выплачиваемых в виде дивидендов для сравнения инвестиций. Известно, что богатые люди хотят инвестировать деньги туда, где есть возможности для капиталовложений, а для этого они захотят ознакомиться с историей компании, где указан коэффициент выплаченных дивидендов. Обычно инвесторы обращают внимание на величину коэффициента (другими словами, какую долю прибыли компания возвращает инвесторам), а также его устойчивость (то есть, насколько сильно скачет коэффициент из года в год). Коэффициенты выплаты дивидендов, которые подходят инвесторам, варьируются в зависимости от их целей, но, в общем, и слишком низкие, и слишком высокие коэффициенты выплат (а также те, что сильно скачут или понижаются по прошествии длительного времени) считаются рискованными для капиталовложения.
-
Выбирайте высокие коэффициенты для получения постоянного дохода и низкие – для растущего потенциала. Как было отмечено выше, есть причины, по которым и высокие, и низкие коэффициенты могут быть привлекательны для инвестора. Тем, кто хочет инвестировать средства в надежный бизнес, который будет приносить стабильный доход, высокие коэффициенты выплат будут служить сигналом о том, что компания уже дошла до уровня, когда ей почти не приходится вкладывать деньги в развитие производства, и это надежное вложение капитала. С другой стороны, тому, кто готов работать на будущую прибыль, надеясь, в конечном счете, получить большие доходы, низкие коэффициенты выплат будут служить сигналом о том, что нужно усиленно вкладывать капитал для развития компании в будущем. Если в результате компания будет процветать, это послужит доказательством прибыльности капиталовложения, но это также может быть рискованным, так как долгосрочный потенциал компании все еще не известен.
-
Остерегайтесь слишком высоких коэффициентов дивидендных выплат. Компания, которая отдает 100% своих доходов или более, может показаться хорошим вариантом для вложения средств, но на практике это очень часто является признаком неустойчивого финансового положения компании. Коэффициент выплаты, равный 100% доходов или более, означает, что компания платит инвесторам больше денег, чем зарабатывает сама – другими словами, она теряет деньги, отдавая их инвесторам. Так как очень часто эти выплаты становятся непосильными, это может служить признаком значительного снижения коэффициента дивидендных выплат в будущем.
- Однако, несмотря на подобную тенденцию, существуют исключения. Состоявшиеся компании с высоким потенциалом роста в будущем порой могут справиться с коэффициентом дивидендных выплат более 100%. К примеру, в 2011 г. AT&T выплачивала около 1,75 доллара в виде дивидендов на одну акцию, зарабатывая всего 0,77 доллара на одну акцию – коэффициент дивидендных выплат был более 200%. Но по той причине, что чистая прибыль компании в расчете на акцию в 2012-2013 гг. была более 2 долларов, краткосрочная нестабильность дивидендных выплат не смогла подорвать долгосрочную финансовую перспективу компании.
Реклама
Советы
- Также ознакомьтесь с финансовыми коэффициентами и оценками на сайте http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Реклама
Предупреждения
- Не путайте коэффициент дивидендных выплат с дивидендной доходностью, которая высчитывается следующим образом;
- Дивидендная доходность = DPS (Дивиденды на одну акцию)/Рыночная цена акции
- Также можно подсчитать так: (КОЭФФИЦИЕНТ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ X EPS)/РЫНОЧНАЯ ЦЕНА
Реклама
Источники
Об этой статье
Эту страницу просматривали 12 666 раз.
Реклама
